卓胜微Q3业绩大幅改善，芯卓项目步入收获期，模组占比提升趋势显著！

卓胜微(300782)2023年三季度报告点评：芯卓项目步入收获期 Q3业绩亮眼

卓胜微发布2023年三季度报告，前三季度实现营收30.74亿元，同比增长1.90%，归母净利润8.19亿元，同比下降16.85%，扣非净利润8.14亿元，同比下降17.37%。其中，Q3单季度营收14.09亿元，同比增长80.22%，环比增长47.71%，归母净利润为4.52亿元，同比增长94.29%，环比增长80.92%，扣非净利润达4.48亿元，同比增长95.74%，环比增长80.15%。

行业库存去化叠加费用管控，Q3收入、盈利端大幅改善。2023年以来射频前端行业持续去库存，且国内手机市场消费促销活动提振，公司自身存货也从Q2末的14.31亿元降至13.91亿元，营收方面实现连续三个季度环升。

Q3单季度公司销售/管理/研发费用率分别为0.65%/3.15%/11.10%，环比分别下降0.30/1.43/2.62个百分点，费用管控卓有成效。

模组占比提升趋势显著，纵深布局顺应未来发展。伴随芯卓半导体产业化项目落地，公司模组化趋势发展质量与速度齐头并进，目前正从分立器件逐步向射频模组过渡阶段，射频模组产品收入比重逐年提升。2020-2022年，公司射频模组销售占比分别为9.93%、25.91%和30.42%，23H1射频模组销售占比为31.98%，较去年同期提升1.22个百分点。

滤波器产线稳定量产，夯实高价值化、差异化发展道路。公司自建滤波器产线已可稳定规模量产自有品牌的MAX-SAW，实现本土率先量产高端SAW滤波器，交付的DiFEM、L-DiFEM、GPS模组等集成自产滤波器超1.6亿颗，客户端逐步放量；双工器和四工器实现个别客户量产导入；推出单芯片多频段滤波器产品，双接收通道、三接收通道滤波器分立产品已进入量产阶段

看投资段子，轻松一下：卓胜微Q3业绩亮眼，听说是因为芯卓项目步入收获期，不得不说这个项目真是“芯”得起啊！和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。